十大券商看后市：A股短期性价比明显改善，反击力量逐步酝酿 小级别反弹可期(图）

最新数据显示，沪指报3813.79点，涨跌额为1.89，涨幅0.05%，成交量达5.35亿手，成交额8886亿，换手率为1.10%。在行业表现方面，视频媒体和文字媒体领涨。视频媒体中，芒果超媒涨幅达到19.98%；文字媒体中，中文在线上涨20.01%。

本周沪指下跌0.74%，深证成指下跌1.91%，创业板指下跌2.93%。对于下周A股的走势，各大机构提供了不同的投资策略。

申万宏源认为，市场短期性价比已明显改善，小级别反弹可期。国庆假期后的行情显示，上证综指在3800点以下配置需求释放，足以支持反弹。长期来看，A股处于两个大波段上涨之间的震荡休整期，中期仍偏向弱势震荡阶段，但短期内市场已超跌，有望迎来反弹。

广发策略则从出口链景气度出发，前瞻三季报机会。短期内需关注高频出口景气变化，中期看海外基本面与补库需求，长期看出口渗透率的天花板。预计9月出口增速小幅回落、10月回升，AI硬件仍是景气最集中的方向。政策窗口集中在11月，需重点关注海外云厂商资本开支指引、FOMC会议等。

中国银河策略指出，地缘缓和预期升温，全球权益市场预计延续震荡分化。美股将进入三季报披露窗口期，A股和港股预计以结构性机会为主。债券方面，美债短中端有望受益于加息预期降温，但财政供给、能源通胀及期限溢价仍将限制长端收益率下行空间。美元在美国利率优势及欧洲财政不确定性支撑下预计维持高位震荡，黄金具备对冲配置价值，油价预计维持高位波动。

光大策略表示，四季度市场将围绕政策博弈震荡。年初以来盈利端稳步修复是驱动市场震荡上行的核心因素，未来核心锚点将转向政策预期的变化。科技板块估值相对高位，指数向上弹性受限，市场大概率呈现震荡特征。建议均衡配置，关注政策主线。