重大通报“开心打筒子有没有挂吗”(必胜开挂神器)

　　来源：潮峰投研

　　管理规模接近8000亿工银瑞信基金曾凭借银行系血统与深厚积淀，稳坐行业第一梯队。

　　然而，自2021 年 7 月高翀携银行体系履历加盟，出任公司党委副书记后，这家老牌机构却陷入前所未有的震荡：四年间，十余位明星基金经理如多米诺骨牌般离职，“权益名将” 张宇帆、“FOF 一哥” 蒋华安、“医药女神” 赵蓓等标杆人物光环黯淡；产品业绩分化悬殊，明星基金陷入亏损泥沼，银行系资管标杆的成色正遭遇市场无情拷问。

　　这场由人才流失与投资失利交织的风暴，折射出工银瑞信管理体系的深层病灶，也让行业重新审视银行系基金公司的发展逻辑。

　　高翀治下，工银基金陷入名将离职潮：四年流失十余位明星，投研体系崩塌

　　2022 年至今，工银瑞信基金经理离职名单堪称 “豪华”：2022 年，袁芳、游凛峰等成长股、固收名将率先出走；2023 年，王筱苓、丁怡凌接力离场；2024 年，陈小鹭、张略钊挥手作别；2025 年，“权益名将” 张宇帆、“FOF 一哥” 蒋华安的离职，更是将人才流失推向高潮。

　　这份覆盖权益、FOF、固收全领域的名单，暴露的绝非简单的人才流动，而是投研体系的问题。

　　例如，蒋华安的离任，是工银瑞信FOF 业务的标志性溃败。作为行业内 FOF 投资的领军人物，他管理的工银养老 2035、工银价值稳健 6 个月持有等产品，曾凭借精准的资产配置与风险管控，成为公司差异化竞争的名片。其离职后，工银瑞信 FOF 业务陷入 “青黄不接” 的窘境 —— 接任者中，既有管理经验不足 30 天的 “新人”，也有过往业绩存疑的基金经理。

　　这背后，是公司对FOF 业务人才培养的长期忽视，更折射出高翀团队在核心业务传承上的无能。当同业通过股权激励、事业部制打造 FOF 王牌战队时，工银瑞信仍依赖 “银行系” 行政化管理，最终导致 “FOF 一哥” 负气出走，业务竞争力大幅滑坡。

　　“权益名将” 张宇帆、成长股标杆袁芳的离职，直接动摇了工银瑞信权益投资的根基。

　　张宇帆管理的产品曾以挖掘成长股alpha 机会闻名，其离职后，公司在新能源、科技赛道的投研布局出现明显断层；

　　袁芳神秘离职，更是让工银瑞信错失2023 年新能源反弹行情。

　　人才流失的根源，在于银行系管理逻辑与资管行业市场化需求的根本冲突。

　　明星产品褪色，战略布局失焦

　　与人才流失同步上演的，是基金业绩的剧烈分化与明星产品的集体褪色。曾经闪耀的“招牌基金”，在市场波动与管理漏洞下，暴露战略布局与投研执行的双重失效。

　　被誉为“医药女神” 的赵蓓，管理的工银瑞信旗下四只基金长期处于亏损状态，投资风险值得关注：

　　工银养老产业股票C（012238）：自2021年5月成立以来，亏损达37.09%。工银成长精选混合C（011070）：2021年3月成立后，累计亏损33.21%。工银成长精选混合A（01069）：与C类相似，亏损31.48%。工银前沿医疗股票C（010685）：2020年11月成立，亏损10.46%。

　　银行系基因的“水土不服” 与战略失能？

　　高翀的银行系背景，本应成为工银瑞信整合资源的优势，却在四年实践中暴露出严重的“水土不服”。工商银行总行的行政化管理逻辑，与资管行业的市场化竞争需求冲突频发，成为

　　公司发展的桎梏。

　　有业内人士表示，银行系“零风险” 思维下，工银瑞信对新兴赛道（如 AI + 医疗、基因治疗）投资极为保守。赵蓓团队因风控限制，无法及时布局创新标的，错过医疗科技转型机遇；成长股产品因风控对仓位、标的的严格限制，在市场风格切换时反应滞后（2024 年 TMT 板块行情中，相关产品持仓调整滞后 2 个月）。这种僵化的风控体系，将 “风险控制” 异化为 “机会放弃”，让公司在新兴赛道布局中持续掉队，战略前瞻性严重不足。

　　工商银行庞大的渠道、客户资源，未能有效转化为基金产品的规模优势。工银前沿医疗等产品规模长期徘徊在10 亿级，远低于同业明星产品（同类基金平均规模超 50 亿）；FOF 业务未能借助银行养老客群资源实现突破，与 “养老金融” 战略定位渐行渐远。资源协同的失效，暴露出高翀团队在 “银行系 + 资管” 模式融合上的无能 —— 既未打通银行渠道与基金产品的对接链路（银行客户经理对工银瑞信产品推荐积极性低），也未挖掘客户需求与投研输出的协同价值，银行系资源优势沦为 “摆设”。

　　结语：困局中的工银瑞信，何去何从？

　　四年间，工银瑞信从“银行系资管标杆” 沦为 “人才流失重灾区”，高翀团队的管理能力与战略眼光，遭受市场无情审判。

　　在资管行业加速分化、投资者愈发关注业绩与口碑的当下，工银瑞信若不破除银行系行政化管理桎梏，重构人才激励机制与战略聚焦，或将继续流失核心竞争力，甚至面临市场份额的进一步萎缩。

　　当“医药女神” 的光环碎裂、“FOF 一哥” 的背影远去，工银瑞信急需向市场证明：银行系基因不是发展的枷锁，而是破局的底气。但在当前的人才荒与业绩迷局中，这份证明，仍如镜花水月。未来，工银瑞信是能重拾银行系资源优势、重塑投研体系，还是在人才流失与业绩溃败中继续沉沦？市场拭目以待。