10月17日,欧洲央行召开货币政策会议,宣布将三个关键利率下调25个基点,存款机制利率由3.5%降至3.25%,主要再融资利率降至3.4%,边际贷款利率降至3.65%。这是自2011年12月以来首次出现连续降息的操作。
通胀回落及经济放缓是欧洲央行降息的主要原因。欧洲央行的声明指出,降息决定基于对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导强度的最新评估。通胀信息表明反通货膨胀进程正在顺利进行。此外,最近经济活动指标意外下跌也影响了通胀前景,而融资条件仍然受到限制。
欧洲央行决心确保欧元区通胀及时恢复到2%的中期目标。只要有必要实现这一目标,欧洲央行将保持政策利率的充分限制,并随时准备调整其所有工具以确保通胀在中期内达到目标。欧洲央行将继续采用数据依赖和逐次会议的方法来确定适当的限制水平和期限,不会预先承诺特定的利率路径。
欧洲央行总裁拉加德在新闻发布会上表示,预计未来几个月欧元区通胀率将上升,然后在明年降至目标水平。尽管欧元区内部通胀率仍然较高,工资增长速度较快,但劳动力成本压力将继续逐步缓解,利润将部分缓冲其对通胀的影响。
根据欧盟统计局的数据,欧元区9月CPI年率终值为1.7%,低于最初估计的1.8%,这是2021年6月以来通胀率首次低于欧洲央行的目标2%。除了通胀放缓外,欧元区经济增长前景也不乐观。多个经济指标显示欧元区经济增长依然乏力,消费和投资疲弱,短期内难以大幅改善。
市场预计欧洲央行在12月将继续降息25个基点。国泰君安国际宏观研究团队认为,欧元区经济缺乏长期上升动力,工业原材料及人力成本上升以及工业投资逐渐向外移,导致经济持续收缩。考虑到疲弱的经济状况和温和的通胀表现,欧洲央行可能会继续降息。
近期全球降息潮涌现,多国央行宣布降息举措。美联储上个月以50个基点开启首次降息后,全球央行货币宽松进程加速。大部分发达经济体央行已开始或即将开始宽松货币政策。新兴市场经济体如印尼、墨西哥和南非等也选择跟进降息。沙特阿拉伯和阿联酋分别下调了回购利率和逆回购利率。新西兰央行宣布将基准利率下调50个基点至4.75%,韩国央行也将基准利率下调25个基点至3.25%。
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