日元兑美元汇率近期经历了显著波动，一度跌破160关口，但随后强力反弹至152.75，单周实现3.5%的涨幅，这是17个月以来的最大涨幅。市场揣测，日本央行可能实施了三次汇率干预措施，旨在防止日元进一步贬值。尽管面对美联储降息前景的不确定性，日本央行的干预效果有待观察，其策略疑似通过增加市场波动性来提升做空日元的成本。
首次干预发生在4月29日，规模估算约5.5万亿日元；紧接着5月2日疑似进行了第二次干预，规模或达3.5万亿日元，总计干预金额达到9万亿日元。然而，这两次行动未能有效巩固日元，汇率在5月4日亚洲时段再次下滑至156.28日元附近。直至5月3日的第三次疑似干预，日元汇率才被拉回至153日元以内，确保了当周的显著反弹。
分析人士指出，美日之间巨大的利率差异是日元走弱的关键因素，当前3.7个百分点的利差差距非简单干预所能逆转，除非美联储明确释放降息信号。部分观点认为，日本央行干预的真正目的在于打破市场对日元单边贬值的预期，遏制日益高涨的做空情绪。数据显示，押注明日元贬值的仓位已攀升至2006年来最高。