2月5日，A股震荡下行，上证指数再度失守2700点整数关口。截至发稿，上证指数跌2.95%，报2649.67点;深证成指跌3.93%，创业板指跌3.56%。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近期市场出现非理性下跌，投资者信心遭到重挫，而政策面利好不断出台，意在稳定市场信心。周末证监会第四次发声维稳市场，提出要深入排查违法违规线索，依法严厉打击操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为。同时在1月28日，证监会宣布进一步加强融券业务监管措施，全面暂停限售股出借，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，减少融券业务对市场信心的打击，对做空机制进行了一定的限制。
针对投资者对基金融券出借的质疑，杨德龙指出，基金融券借出的多数是ETF基金，总计规模大概不到800亿元，在1.5万亿的基金总规模中占比5%左右，并且融券借出证券所获得的利息收入也会纳入基金资产，而不是由基金公司收取，所以这部分收入会增加基金净值。
杨德龙分析称，当前市场信心严重不足，通过出台更多的利好政策维稳市场，更关键的是国家队要加大入市的力度。建议国家队可以表明态度，比如在3000点之下，以1万亿至2万亿的资金稳定市场，不仅要托底，而且要拉升，在当前位置向上拉升20%以上，可能就会扭转市场颓势，让市场重新回归上升通道。另外在买入ETF方面，除了要买入沪深300等大盘股ETF外，还要买入创业板ETF、科创板ETF以及香港恒生科技指数等ETF，通过全方面拉升大中小盘指数ETF，有效提振投资者信心。
杨德龙认为，当前市场已经到了多空分歧比较大的关键时期，国家队有望加大救市力度，从而彻底扭转市场的趋势，防止出现融资盘被平仓、更多雪球被敲入，甚至大股东股权质押被平仓等风险，这些如果能够得到有效化解，市场也有望改变当前不断下挫的走势，市场信心也会逐步提振。